美联储6月会议纪要显示通胀担忧加剧，加息讨论浮现，前瞻性指引正式废除

周四（7月9日）亚市早盘，美元指数整体呈横盘拉锯走势。美联储FOMC会议纪要公布后，美指在101关口上下小幅波动。

周四凌晨公布的美联储6月16-17日会议纪要显示，决策层对通胀上行风险的担忧在本次会议上明显加剧。尽管“大多数与会者”仍认为通胀可能自行回落至2%的目标水平，但“几乎所有”持保留意见的官员均强调，若高通胀持续，加息将是必要之举。“少数与会者”认为6月会议上已有充分理由直接提高借贷成本，尽管他们最终同意了维持利率不变的决定。

这份纪要也是凯文·沃什接任美联储主席后的首份会议记录。文件篇幅较此前缩短，删除了所有前瞻性指引。市场对纪要的反应整体平淡，利率期货市场仍维持对9月会议加息的定价。

会议记录显示，与会者认为物价稳定的上行风险依然较高，而实现充分就业的下行风险有所缓解。几位与会者指出，价格压力已扩散至更广泛的领域，交通、机票、石化产品和农业投入品等大部分商品和服务价格均出现上涨。剔除住房后的服务价格通胀几乎没有下降，且仍处于高位。纪要还提到，人工智能领域投资热潮可能通过推升相关资产价格、设备需求和能源消耗等渠道产生通胀效应。

本次会议的政策观点呈现为两大阵营的对峙——一方认为通胀可能自行回落，另一方则认为或需加息加以遏制。纪要中未提及任何对立即降息的支持。最终，18位决策者中有9位预计到2026年底利率将略有上升。

决策者们审议了沃什提出的结束“前瞻性指引”的建议。“多数与会者”支持缩短声明内容，同时“大多数与会者”支持删除暗示美联储下一次政策行动很可能是降息的措辞。最终批准的政策声明完全删除了有关利率的指引。

纪要还提及沃什计划成立五个工作组以审查货币政策实施方式的方案，但未提及对该方案的具体讨论。

由于纪要反映的是6月中旬的经济状况，而此后公布的6月非农报告仅新增5.7万人已改变了宏观背景，纪要中的鹰派措辞对当前市场定价的边际影响有限。利率期货市场仍押注9月加息，但这一预期的持续性与未来数周中东局势及美国经济数据相关。