PRCBroker：近期美元走强、日元走弱的落脚点

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■ 若沃什担任美联储主席后的政策得以落实，将成为恢复美元公信力的因素之一。

■ 美元兑日元目前正形成上升通道，需关注通道中轨，以判断趋势是延续还是反转。

7月1日，美元兑日元一度升至162.83，创下自1986年12月以来的新高。市场虽然并未放松对日本当局实施汇率干预的警惕，但与4月下旬大规模干预启动时相比，财务大臣片山及财务官三村针对日元贬值的口头警告已有所降温。随着政府计划于7月中旬通过内阁会议确定《骨太方针》概要，市场普遍认为，日本央行进一步加息的门槛较高。考虑到日本央行估算的中性利率约为1.1%～2.5%，而当前政策利率仍低于这一水平，因此，即使日本当局再次实施汇率干预、推动日元大幅升值，其持续性预计也将有限。

当前外汇市场方面，美元指数（DXY）于6月下旬触及101.80，创下13个月以来新高，随后仍维持高位运行，整体延续美元走强格局。美联储主席沃什在1日举行的专题讨论会上指出，近几周通胀预期有所回落，通胀风险也在下降，并重申将维护美联储的独立性，实现物价稳定。在6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储提出将减少与货币政策相关的信息释放，以降低市场猜测，今后将更加注重根据经济数据和经济形势进行分析判断。这种政策运作方式若得以贯彻，将成为恢复市场对美元信心的重要因素之一。目前市场对9月加息的预期概率约为65%，利率继续上行的预期依然较强。

今晚，美国将公布6月非农就业报告。若数据低于市场预期，在7月3日美国独立日补休日、三连休前投资者调整仓位的影响下，近期美元强势可能暂时放缓。此外，今日美国债券市场将提前收市，在交投清淡的环境下，市场也会警惕日本当局实施汇率干预。

从技术分析来看，美元兑日元目前正形成一条上升通道：以下方连接2月低点152.25与5月6日低点155.02的支撑线为基准，作出一条与之平行、经过3月30日高点160.46的阻力线。通常认为，通道中轨（Midline）是衡量趋势强弱的重要基准，可作为判断趋势延续或反转的重要参考。截至7月2日，中轨位于160日元前半区间，并预计将在7月下旬逐步上移至161日元前半区间，值得重点关注。