【BCR财经速递】地缘溢价快速消退，WTI、布伦特原油同步跌破关键关口

周三（7月1日）美盘时段，国际原油两大基准品种同步走弱，WTI原油盘中跌幅一度达2.82%，布伦特原油跌幅扩大至3.00%，双双跌破关键整数关口。地缘冲突溢价的快速消退是本轮下跌的核心驱动，此前中东局部军事对抗推升的避险买盘大规模离场，资金持续从原油市场流出。当前全球原油交易资金明显调仓，机构逐步削减多头持仓，此前押注中东局势恶化的投机资金集中止盈，市场定价逻辑重新回归宏观需求、库存与供给层面，地缘溢价已基本被消化。

WTI原油持续运行在70美元心理关口下方，这一价位历来是市场情绪的重要风向标。回顾本轮周期，中东冲突爆发后油价曾跳空高开并走出一轮避险上涨，随着停火磋商取得进展，价格已回落至当时跳空缺口的中位区间，前期涨幅基本被回吐。从中长期看，市场正逐步构建夏季震荡区间：出行旺季带动成品油消费，但全球工业复苏放缓抑制整体需求，多空力量相互制衡。200日均线位于78.75美元附近，将成为区间上方的重要压力位。整体来看，回调低吸仍具备一定可行性，但短期上行空间有限，加之宏观消息、产油国政策及库存数据仍会引发剧烈波动，操作上需严格控制仓位。

布伦特原油同样测试70美元支撑，此前的跳空缺口已被完全回补，缺口支撑效应失效。价格下跌速率放缓，成交量同步萎缩，显示空头动能持续衰减，市场暂缺明确的单边信号，不宜急于抄底。后续大概率将迎来阶段性反弹，但启动时点存在较大不确定性。当前市场正在消化中东局势缓和的预期，但地缘风险并未彻底消除，局部摩擦仍可能重新点燃避险买盘。若中东维持稳定，油价有望在当前区间完成底部确认，进入夏季震荡格局。

地缘因素退潮后，油价重心将重新回归基本面：OPEC+减产执行力度、美国原油库存数据、全球制造业PMI及美元走势，都将持续左右短期行情，市场高波动特征预计将延续。