纳斯达克100指数：亚马逊和脸书的估值异常 - 法国外贸银行

法国外贸银行(Natixis)分析师研究了美国科技股是否存在股市泡沫，并得出结论称，由于2020年和2021年收益不佳，虽然远期市盈率（PER）看起来很高，但长期收益趋势证明市盈率高于实际市盈率。只有亚马逊和脸书的估值不正常。

要点：

“谷歌，苹果和微软的市盈率为30-35倍，这是很高的，但脸书和亚马逊的市盈率奇高，为130-250倍!。我们预计2020-2021年的收益不会有任何增长，尽管长期收益趋势正在强劲增长：10年内增长三倍，超过18倍。”

“纳斯达克100指数的市盈率从25大幅升至30，而2021年的预期收益增长为零，这就是市盈率增长的原因。10年的收益翻了4.5倍。”

“纳斯达克(Nasdaq)不包括GAFAM的远期市盈率为22倍，相当低，明显低于纳斯达克整体的市盈率。2021年收益料停滞不前，但从2015年到2020年已经翻了一番。”