印度央行将连续第五次下调回购利率 - 道明证券

道明证券(TD Securities)分析师目前预计，印度央行将在10月4日(周五)的会议上连续第5次下调回购利率，同时维持宽松的政策立场。

核心要点

在8月5日至7日举行的最近一次会议上，印度央行将政策利率下调35个基点，至5.40%，降幅超出预期。他们也保持了宽松的政策立场。印度央行指出，“提振总需求，尤其是私人需求，是重中之重”。

我们认为，没有必要在此次会议上采取同样激进的行动，预计降息25个基点。但印度央行最近一次会议的纪要突显出，在今年迄今降息110个基点之后，印度央行还有进一步降息的空间。然而，印度央行已经要求银行将各种贷款与新的浮动利率挂钩，以改善传导。

在我们看来，这意味着贷款成本将会降低，从而降低实施更激进宽松政策的必要性。尽管我们预计印度央行在本周期至少还会再降息一次，但我们认为，印度央行将表明，降息空间正变得越来越有限。