USD giữ vững sức mạnh trước Nonfarm Payrolls, cảnh báo mốc 160 của đồng yên lại vang lên: Thị trường

Bước sang ngày 5 tháng 6 năm 2026, thị trường ngoại hối xoay quanh ba điểm chính: USD tiếp tục duy trì sức mạnh, JPY tiến sát vùng nhạy cảm 160, trong khi báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tối nay sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của đồng USD.

Trong phiên châu Á, USD được hỗ trợ bởi hai yếu tố. Thứ nhất, căng thẳng Trung Đông gia tăng và đàm phán Mỹ - Iran đình trệ làm tăng nhu cầu trú ẩn an toàn. Thứ hai, thị trường chờ dữ liệu Nonfarm tháng 5 của Mỹ. Nếu dữ liệu việc làm mạnh hơn kỳ vọng, kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao, thậm chí quay lại tăng lãi suất, có thể được củng cố. Ngược lại, nếu dữ liệu yếu, USD có thể điều chỉnh ngắn hạn.

• USD: Không chỉ là trú ẩn, mà còn chờ Nonfarm xác nhận xu hướng

Diễn biến của USD hôm nay không đơn thuần là “tăng vì trú ẩn an toàn”. Chính xác hơn, thị trường đang chờ câu trả lời: thị trường lao động Mỹ có còn đủ mạnh để hỗ trợ môi trường lãi suất cao hay không？

Nếu Nonfarm mạnh, thất nghiệp thấp và tiền lương vẫn tăng vững, thị trường có thể cho rằng kinh tế Mỹ vẫn chịu được lãi suất cao. Khi đó, USD có thể tiếp tục gây áp lực lên JPY, EUR và GBP. Nếu Nonfarm yếu rõ rệt, thị trường có thể quay lại thảo luận về rủi ro kinh tế Mỹ chậm lại, khiến USD chịu áp lực chốt lời.

Tuy nhiên, do rủi ro Trung Đông vẫn tồn tại, ngay cả khi dữ liệu Mỹ yếu hơn kỳ vọng, dư địa giảm của USD cũng có thể bị hạn chế bởi nhu cầu trú ẩn.

• JPY: Mốc 160 là đường cảnh báo chính sách

JPY vẫn là đồng tiền cần chú ý nhất hôm nay. USD/JPY đang dao động gần 159.95, chỉ còn cách mốc 160 một bước. Đây không chỉ là một mức kỹ thuật thông thường, mà còn là vùng nhạy cảm về chính sách.

Về cơ bản, lợi thế lãi suất của USD, nhu cầu trú ẩn và áp lực nhập khẩu năng lượng của Nhật Bản đều hỗ trợ USD/JPY duy trì ở vùng cao. Nhưng nếu tỷ giá phá vỡ và đứng vững trên 160, rủi ro Nhật Bản can thiệp bằng lời nói, kiểm tra tỷ giá hoặc can thiệp thực tế sẽ tăng rõ rệt.

Vì vậy, USD/JPY hiện là một cặp tiền có rủi ro bất đối xứng. Nếu Nonfarm mạnh, tỷ giá có thể nhanh chóng vượt 160; nhưng nếu Nhật Bản phát tín hiệu can thiệp mạnh hơn, thị trường cũng có thể đảo chiều rất nhanh.

• Trung Đông và dầu: Nền trú ẩn của USD vẫn còn

Căng thẳng Trung Đông chưa thực sự hạ nhiệt, khiến thị trường khó bán USD một cách mạnh mẽ. Khi xung đột chưa mất kiểm soát nhưng cũng chưa được giải quyết, dòng tiền thường ưu tiên USD, vàng và một số tài sản trú ẩn, đồng thời gây áp lực lên các đồng tiền rủi ro cao.

Giá dầu cũng là biến số quan trọng. Brent ở quanh 95 USD/thùng, WTI quanh 93 USD/thùng, được hỗ trợ bởi rủi ro nguồn cung và bất định địa chính trị. Giá dầu cao làm tăng áp lực lạm phát, hạn chế dư địa nới lỏng của các ngân hàng trung ương. Trong ngắn hạn, điều này có thể tiếp tục hỗ trợ USD thông qua kỳ vọng lãi suất cao hơn.

• EUR và GBP: Vẫn bị USD chi phối

EUR hôm nay vẫn chịu áp lực do USD mạnh. Dù thị trường kỳ vọng ECB có thể tăng lãi suất trong bối cảnh lạm phát Eurozone cao hơn mục tiêu, sự hỗ trợ đối với EUR vẫn còn hạn chế vì kinh tế Eurozone cũng đang đối mặt với tăng trưởng yếu.

Nếu Nonfarm Mỹ mạnh, EUR/USD có thể tiếp tục chịu áp lực. Nếu Nonfarm yếu, EUR mới có cơ hội phục hồi ngắn hạn.

GBP cũng bị USD áp chế. Dù Anh vẫn có câu chuyện riêng về lạm phát và lãi suất, trong ngắn hạn GBP/USD chủ yếu phụ thuộc vào phản ứng của USD sau dữ liệu Nonfarm. Nếu dữ liệu Mỹ mạnh, GBP/USD có thể tiếp tục giảm; nếu dữ liệu yếu, GBP có thể hồi phục theo các đồng tiền ngoài USD.

• AUD, NZD và tiền tệ châu Á: Rủi ro toàn cầu là áp lực chính

AUD và NZD chịu áp lực khi tâm lý rủi ro toàn cầu suy yếu. Chứng khoán châu Á giảm, nhóm cổ phiếu AI hạ nhiệt và dòng tiền chuyển sang phòng thủ khiến các đồng tiền beta cao khó tăng độc lập.

Với AUD, thặng dư thương mại có thể hỗ trợ phần nào, nhưng tăng trưởng chậm và tiêu dùng yếu vẫn giới hạn đà tăng. Với NZD, lập trường tương đối diều hâu của RBNZ có hỗ trợ, nhưng chưa đủ để chống lại USD mạnh.

Các đồng tiền châu Á, bao gồm CNY, cũng chịu áp lực từ USD mạnh, giá dầu cao và dòng vốn phòng thủ. Trong bối cảnh USD chiếm ưu thế và tài sản rủi ro suy yếu, khả năng tăng độc lập của các đồng tiền khu vực vẫn bị hạn chế.

• Vàng: Có nhu cầu trú ẩn nhưng bị USD mạnh kìm hãm

Vàng đang ở trạng thái giằng co. Căng thẳng Trung Đông hỗ trợ nhu cầu trú ẩn, nhưng USD mạnh và lợi suất Mỹ cao hạn chế đà tăng. Trước Nonfarm, nhà đầu tư vẫn thận trọng vì dữ liệu việc làm mạnh có thể đẩy lợi suất lên và gây áp lực lên vàng.

Ngắn hạn, vàng phụ thuộc vào Nonfarm và USD. Dài hạn, vàng vẫn được hỗ trợ bởi rủi ro địa chính trị, áp lực mất giá tiền tệ và nhu cầu đầu tư thực tế.