El BCE diseñará una nueva herramienta para ayudar a los miembros endeudados de la zona euro

El Banco Central Europeo (BCE) sesgará las reinversiones de la deuda que vence para ayudar a los miembros más endeudados e ideará un nuevo instrumento para frenar la fragmentación, dijo el miércoles, tratando de atemperar un desplome del mercado que ha avivado los temores de una nueva crisis de deuda.

Los rendimientos de la deuda pública se han disparado en la periferia del bloque monetario de 19 países desde que el BCE desveló el jueves pasado sus planes de subir los tipos de interés en julio y septiembre para controlar una inflación dolorosamente alta que corre el riesgo de arraigarse.

Las ventas se vieron exacerbadas por la ausencia de un plan concreto del BCE para limitar esta subida de los costes de los préstamos, lo que hizo temer que los dirigentes del banco fueran demasiado complacientes con la situación de las naciones más endeudadas, como Italia, España y Grecia.

“El Consejo de Gobierno ha decidido que aplicará la flexibilidad en la reinversión de los reembolsos que venzan en la cartera del PEPP, con vistas a preservar el funcionamiento del mecanismo de transmisión de la política monetaria”, dijo el BCE tras una rara reunión no agendada.

El PEPP es el plan de apoyo a la pandemia del BCE que ha finalizado recientemente.

“Además, el Consejo de Gobierno decidió encargar a los comités pertinentes del Eurosistema, junto con los servicios del BCE, que aceleren la finalización del diseño de un nuevo instrumento antifragmentación”, añadió.

La rentabilidad italiana a 10 años se disparó el martes hasta el 4,27%, su máximo desde principios de 2014 y 250 puntos básicos más que los bonos alemanes a 10 años, la referencia de la zona euro.

Los mercados se calmaron el miércoles al conocerse la noticia de la reunión extraordinaria del BCE y el rendimiento de Italia a 10 años cayó al 4%, lo que contribuyó a reducir el diferencial entre Italia y Alemania a 230 puntos básicos.

No existe un nivel universalmente aceptado para este diferencial, pero Carlo Messina, el máximo responsable de Intesa, el mayor banco de Italia, dijo el miércoles que los fundamentos económicos del país justificarían entre 100 y 150 puntos básicos.

Por su parte, el diferencial de los bonos españoles a 10 años se redujo a 127 puntos básicos, frente a los 135 del martes, mientras que en el caso de Grecia, pasó de 295 a 271 puntos básicos.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, tiene previsto hablar a las 1620 GMT en Londres en un evento agendado. El miembro del consejo del BCE, Fabio Panetta, también hablará a las 1315 GMT, aunque su discurso tratará sobre un euro digital. Se espera que ambos respondan a preguntas.