الدولار الأمريكي: نظرة إيجابية مع تزايد مخاطر النفط – OCBC

يشير سيم مو سيونغ وكريستوفر وونغ من OCBC إلى أن تجدد التوترات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط يدعمان الدولار الأمريكي (USD) وعوائد السندات العالمية. ويتوقعان أن يرتفع الدولار الأمريكي بنسبة ٪2-3 في النصف الثاني من عام 2026 مقابل العملات ذات العوائد المنخفضة مثل اليورو (EUR) والين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF)، مع احتمال تسجيل صعود أكبر إذا شهد النفط قفزة حادة أو إذا حدث فرط سخونة في الاقتصاد الأمريكي.

الجيوسياسة والطاقة تدعمان الدولار

“ما زلنا نتوقع أن يرتفع الدولار الأمريكي بنسبة ٪2-3 في النصف الثاني من عام 2026، ونظل متفائلين بشأن العملة مقابل نظرائها ذات العوائد المنخفضة، بما في ذلك اليورو (EUR) والين الياباني (JPY) والفرنك السويسري (CHF).”

“ولا يزال تحرك أكبر يتجاوز ٪5 يمثل خطرًا ذي ذيل، ومن المرجح أن يتطلب ذلك إما ارتفاع أسعار النفط فوق 100 دولار للبرميل أو ظهور مؤشرات جديدة على فرط سخونة الاقتصاد الأمريكي، مثل انخفاض البطالة وارتفاع توقعات التضخم متوسطة الأجل، بدلاً من سيناريو الهبوط السلس.”

“عند حوالي 78 دولارًا للبرميل، لا يزال خام برنت دون المستويات التي قد تتحدى وجهة نظرنا بأن صدمة الطاقة في الربع الماضي تتلاشى. ومع ذلك، فإن أي ارتفاع إضافي في أسعار الطاقة قد يطلق قوة أوسع للدولار الأمريكي.”

“تضمنت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الأخيرة مفاجآت قليلة وعززت النبرة المتشددة في الاتصالات الصادرة بعد الاجتماع. ويُرجح أن يكون التحول إلى التوقعات السياسية القائمة على السيناريوهات هو التغيير الأكثر أهمية في المحاضر.”