البيزو المكسيكي: من المتوقع أن تكون المكاسب محدودة مقابل الدولار الأمريكي – كومرتس بنك

يرى مايكل فستر من كومرتس بنك أن الأسواق تتوقع تشديدًا كبيرًا من جانب بنك المكسيك Banxico خلال العام المقبل، لكنه يشكك فيما إذا كانت الظروف تبرر 75 نقطة أساس من الزيادات. ومع اقتراب التضخم في المكسيك من 3.5٪–4٪ وانكماش الاقتصاد الحقيقي بسبب ضعف الاستثمار وارتفاع الواردات، فإنه لا يرى حاجة كبيرة لرفع أسعار الفائدة، وبالتالي فإن فرص الصعود للبيزو المكسيكي (MXN) مقابل الدولار الأمريكي (USD) تبدو محدودة.

تُثار تساؤلات حول رهانات تشديد بنك المكسيك

“إن إلقاء نظرة على توقعات أسعار الفائدة في أمريكا الشمالية والجنوبية يكشف أن البنك المركزي المكسيكي من المتوقع أن ينفذ بعضًا من أكبر إجراءات التشديد خلال الأشهر الـ12 المقبلة. وقد تعزز هذا التوقع بالتأكيد بقرار بنك المكسيك الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في نهاية يونيو/حزيران، بعد أن خفضها مرتين بمقدار 25 نقطة أساس في كل مرة منذ بداية الحرب في إيران رغم ارتفاع أسعار الطاقة العالمية.”

“لكن هل هذا كافٍ لكي يتحول بنك المكسيك ليس فقط إلى رفع أسعار الفائدة، بل أيضًا إلى تنفيذ تشديد بمقدار 75 نقطة أساس في الأشهر المقبلة؟ لدينا شكوك في ذلك.”

“وعلى الرغم من أن ذلك يرجح أنه يعود إلى تأثير الأساس، فإن التضخم السنوي الذي يتراوح بين 3.5٪ و4٪ من غير المرجح أن يوفر مبررات للتشديد، على عكس ما كان عليه الوضع قبل أربع سنوات عندما كان التضخم أعلى بمرتين.”

“لا يزال الاقتصاد الحقيقي في المكسيك في وضع صعب: ففي الربع الأول، انكمش الاقتصاد فعليًا. وبينما كان ذلك يرجع إلى حد كبير إلى انخفاض الاستثمار وارتفاع الواردات، فإن هذا لا يدعو بالضبط إلى تشديد السياسة النقدية.”

“وبالنسبة للبيزو، فهذا يعني أن إمكانات الصعود من المرجح أن تظل محدودة في الوقت الراهن. ولا يوجد سبب كبير لتوقع المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة.”

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)